Dado que el panorama inflacionario en el pa\u00eds ha mejorado, se podr\u00eda discutir en pr\u00f3ximas reuniones la posibilidad de reducir la tasa de inter\u00e9s; sin embargo, el ciclo ser\u00e1 gradual conforme a los datos disponibles en su momento, afirm\u00f3 Victoria Rodr\u00edguez Ceja, gobernadora del Banco de M\u00e9xico (Banxico).<\/p>\n\n\n\n
En entrevista con El Financiero, record\u00f3 que en el \u00faltimo comunicado de pol\u00edtica monetaria, la Junta de Gobierno modific\u00f3 la gu\u00eda prospectiva, ya que ven el mantener la tasa en su nivel actual (11.25 por ciento) por \u201ccierto tiempo\u201d y ya no por \u201cun periodo prolongado\u201d gracias al proceso desinflacionario en el pa\u00eds.<\/p>\n\n\n\n
Este nuevo lapso abarcar\u00eda, al menos, la pr\u00f3xima decisi\u00f3n de pol\u00edtica monetaria de diciembre, indic\u00f3. Por ello, esta tasa puede verse como el nivel terminal del ciclo alcista que ejecut\u00f3 Banxico desde junio del 2021 para reducir la inflaci\u00f3n.<\/p>\n\n\n\n
Tras 15 incrementos entre junio de 2021 y marzo de este a\u00f1o, el referencial se ha mantenido sin cambios hasta la fecha.<\/p>\n\n\n\n
Lo que me dijo la gobernadora del Banxico
La gobernadora de Banxico da mensajes claros y habla p\u00fablicamente solo de manera ocasional, lo que asegura que los juicios que emita sean claros y s\u00f3lidos.
\u201cLa mejora en el panorama inflacionario que estamos anticipando podr\u00eda permitir comenzar ya a discutir en pr\u00f3ximas reuniones la posibilidad de ajustar nuestra tasa de referencia a la baja\u201d, dijo, y aclar\u00f3 que de darse las reducciones \u201cser\u00edan graduales\u201d y \u201cno necesariamente estar\u00edamos ante un ciclo de bajas continuas. Esto es importante\u201d.<\/p>\n\n\n\n
Rodr\u00edguez Ceja especific\u00f3 que los ajustes a la baja ser\u00e1n cuando las condiciones macroecon\u00f3micas lo permitan, lo cual \u201cno lo vemos en lo que resta de este a\u00f1o\u201d. Las decisiones monetarias se har\u00e1n con base en la informaci\u00f3n disponible en la reuni\u00f3n correspondiente, reiter\u00f3.<\/p>\n\n\n\n
La \u00faltima vez que Banxico redujo la tasa fue en febrero de 2021, cuando la disminuy\u00f3 en 25 puntos base, y la dej\u00f3 en 4.0 por ciento.<\/p>\n\n\n\n
Proceso desinflacionario
Si bien la banquera central reconoci\u00f3 que todav\u00eda hay retos sobre la inflaci\u00f3n, en el balance con el que la Junta basa sus decisiones se consider\u00f3 que la disminuci\u00f3n ha sido significativa. Record\u00f3 que en octubre pasado, el indicador alcanz\u00f3 4.26 por ciento, la cifra m\u00e1s baja desde febrero de 2021.<\/p>\n\n\n\n
Adem\u00e1s, el \u00edndice subyacente, que refleja de mejor manera la inflaci\u00f3n, dijo, tambi\u00e9n ha disminuido de manera consistente. En noviembre de 2022 alcanz\u00f3 el m\u00e1ximo y ya est\u00e1 en niveles de 5.5 por ciento en octubre, sostuvo.<\/p>\n\n\n\n
Con ello, justific\u00f3 que persiste el balance de riesgos sesgado al alza por una eventual resistencia de la inflaci\u00f3n subyacente, es decir, que pudiera descender de forma m\u00e1s lenta de lo que anticipan, mientras que hace unos meses la preocupaci\u00f3n era que siguiera su tendencia ascendente.<\/p>\n\n\n\n
Entre los riesgos al alza que plasm\u00f3 la Junta de Gobierno est\u00e1n la persistencia de la inflaci\u00f3n subyacente en niveles elevados; depreciaci\u00f3n cambiaria; mayores presiones de costos; que la econom\u00eda muestre una resiliencia mayor a la esperada y presiones en los precios energ\u00e9ticos o agropecuarios.<\/p>\n\n\n\n
Sobre el elevado d\u00e9ficit que se plantea en el Paquete Fiscal 2024, de 4.9 por ciento del PIB, y los riesgos que implica para la lucha contra el alza de precios, asegur\u00f3 que ya lo tienen contemplado en sus pron\u00f3sticos de inflaci\u00f3n y dej\u00f3 ver que no es un factor de alarma.<\/p>\n\n\n\n
Incluso, explic\u00f3 que sus \u00faltimas expectativas de inflaci\u00f3n tuvieron un ligero ajuste a la baja en el corto plazo. Para el cierre de 2023, Banxico espera que la general termine en 4.4 por ciento y en el primer trimestre de 2024 est\u00e9 en 4.3 por ciento, Para el subyacente lo ve en 5.3 por ciento y 4.5 por ciento, respectivamente. Hacia delante no hubo modificaciones. \u201cEstos pron\u00f3sticos integran toda la informaci\u00f3n relevante que tenemos a nuestra disposici\u00f3n, incluyendo estas implicaciones que podr\u00eda tener el Paquete Econ\u00f3mico\u201d, aludi\u00f3.<\/p>\n\n\n\n
Reiter\u00f3 que la inflaci\u00f3n regresar\u00e1 al nivel objetivo de tres por ciento en el segundo trimestre de 2025.<\/p>\n\n\n\n
Inflaci\u00f3n global a la baja
Por \u00faltimo, Rodr\u00edguez observ\u00f3 que en t\u00e9rminos generales el contexto global ha sido un tanto at\u00edpico, derivado de los choques de la pandemia de Covid-19 y las decisiones que han tomado distintas autoridades, pero la inflaci\u00f3n ha seguido disminuyendo en las econom\u00edas del mundo.<\/p>\n\n\n\n
\u201cEsto no es algo fortuito, sino que refleja las acciones de pol\u00edtica monetaria de los bancos centrales y tambi\u00e9n la mitigaci\u00f3n de diversos choques\u201d, argument\u00f3<\/p>\n\n\n\n
Los bancos centrales de las econom\u00edas avanzadas, aunque han concluido su ciclo alcista o est\u00e1n por hacerlo, han se\u00f1alado que las decisiones subsecuentes depender\u00e1n de la informaci\u00f3n disponible que pudiera darse, al igual que la postura del organismo monetario que dirige, finaliz\u00f3.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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